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指數(shù)大漲“嚇跑”散戶 周期“熱”消費“冷”

2010-10-18 11:13     來源:中國證券報     編輯:張蕾

  國慶節(jié)后的第一個交易周,A股市場放量大漲。在大漲背后,不同種類資金的交易行為差異巨大,概括起來就是:主力資金調(diào)倉周期權(quán)重股,支撐起大盤的上漲;而散戶資金“苦日子”過習(xí)慣了,紛紛在指數(shù)大漲時“跑路”。

  主力“調(diào)”散戶“跑”

  在長假過后的第一個完整交易周中,市場交投極為熱烈,滬指快速突破各整數(shù)關(guān)口,直逼3000點大關(guān)。具體來看,滬綜指全周上漲8.49%,深成指則大漲7.17%。在股指瘋狂上漲的過程中,兩市成交量也出現(xiàn)了驚人的爆發(fā),滬市全周成交12478.48億元,而深市成交8435.74億元,兩市日均成交接近4200億元水平。

  根據(jù)金融界《快贏》(QUICKWIN)分類賬戶統(tǒng)計,上周滬市主力成交11341.55億元,其中流入5702.34億元,流出5639.21億元,凈流入資金63.13億元;散戶成交1126.89億元,其中流入551.39億元,流出575.50億元,凈流出24.12億元。深市主力成交4801.69億元,其中流入2406.57億元,流出2395.12億元,凈流入資金11.46億元;散戶成交總額為3627.00億元,其中流入1808.34億元,流出1818.66億元,凈流出資金10.32億元。

  上周資金流動出現(xiàn)兩個有意思的現(xiàn)象:一是雖然市場大漲,但主力資金凈流入量其實有限;二是滬深兩市散戶資金紛紛呈現(xiàn)凈流出的格局。對此,分析人士指出,主力資金凈流入幅度有限,一方面與基金目前倉位已經(jīng)較高有關(guān),另一方面也與基金的調(diào)倉行為密不可分。事實上,不少主力資金上周都在賣出中小盤成長股、消費股,而大舉買入周期性權(quán)重股,這種調(diào)倉雖然不會大幅改變市場資金凈流入情況,但卻會造成指數(shù)的大幅上升。至于散戶資金,歷史經(jīng)驗顯示,散戶往往很難跑在頭部,目前點位散戶資金凈流出,恰恰意味著強勢行情可能遠(yuǎn)未結(jié)束。

  周期“熱”消費“冷”

  在成交爆量的背景下,主力資金板塊流向的特點在上周出現(xiàn)變化。從行業(yè)板塊資金流向來看,據(jù)金融界《快贏》(QUICKWIN)數(shù)據(jù)顯示,上周主力資金凈流入較多的行業(yè)板塊有有色金屬、煤炭石油、券商、機械和銀行,分別凈流入資金80.22億元、57.14億元、30.22億元、27.05億元和24.62億元;上周主力資金凈流出較多的行業(yè)板塊有醫(yī)藥、商業(yè)連鎖、釀酒食品、農(nóng)林牧漁和汽車類,分別凈流出資金47.51億元、34.58億元、27.41億元、24.55億元和23.06億元。

  從概念板塊資金流向來看,上周主力資金凈流入較多有大盤股、稀缺資源、定向增發(fā)、中價股和公募增發(fā)概念股,分別凈流入135.93億元、94.23億元、50.87億元、45.74億元和42.49億元;資金凈流出較多的是低價股、中盤股、社保重倉、小盤股和新上海,分別凈流出55.74億元、45.97億元、34.09億元、30.79億元和22.77億元。

  不難發(fā)現(xiàn),上周以有色金屬和煤炭為代表的強周期股票受到追捧,而醫(yī)藥、商業(yè)連鎖、農(nóng)林牧漁等消費類板塊普遍遇冷。對于這樣的市場格局,有業(yè)內(nèi)人士判斷,在經(jīng)過短期大漲后,強周期板塊有可能面臨休整,而隨著“十二五”規(guī)劃即將出臺,消費類股票有望重新獲得部分資金回流。

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