10月30日，上市公司三季報披露工作順利結束。WIND數據顯示，今年前三季度上市公司實現(xiàn)營業(yè)總收入約12.3萬億元，可比數據（下同）同比增長約38.5%；實現(xiàn)歸屬母公司凈利潤約1.2萬億元，同比增長約38.3%；加權平均每股收益0.3755元。

　　單季度來看，今年第三季度上市公司實現(xiàn)營業(yè)總收入約4.3萬億元，同比增長約29.6%，可比數據與今年第二季度基本持平；實現(xiàn)歸屬母公司凈利潤約4175.4億元，同比增長約27%，環(huán)比數據小幅增長接近1%。

　　對比上市公司今年前三季度和第三季度相關數據可以看出，第三季度上市公司營業(yè)總收入和凈利潤的同比增長速度均低于前三季度增速10個百分點左右，而第三季度各項數據環(huán)比第二季度也基本沒有出現(xiàn)增長。

　　上市公司業(yè)績的放緩與我國宏觀經濟運行狀態(tài)保持一致。公開資料顯示，我國今年三個季度GDP同比增長率分別為11.9%、10.3%和9.6%，呈現(xiàn)依次下滑態(tài)勢。有分析認為，上市公司業(yè)績總體持續(xù)向好，但增長速度與宏觀經濟同步減緩。

　　采掘業(yè)收入增長最快

　　上游行業(yè)不敵中游

　　出于對全球流動性過剩的擔憂，近期二級市場對資源類上市公司青睞有加。三季報數據顯示，證監(jiān)會一級行業(yè)中，今年前三季度營業(yè)總收入同比增長最快的就是采掘業(yè)。不過值得注意的是，以該行業(yè)為代表的上游行業(yè)在第三季度出現(xiàn)疲態(tài)，而中游行業(yè)則相對增長較快。

　　前三季度中，該行業(yè)內黑色金屬和有色金屬采選凈利潤增速超過營業(yè)總收入增速。不過，第三季度中，上述兩個子行業(yè)卻成為采掘業(yè)內僅有的凈利潤環(huán)比出現(xiàn)下降的子行業(yè)。事實上，除了煤炭采選以外，其他所有采掘業(yè)子行業(yè)均在第三季度出現(xiàn)營業(yè)總收入的環(huán)比下降。該行業(yè)業(yè)績增長在第三季度出現(xiàn)明顯減速。

　　屬于制造業(yè)的黑色金屬和有色金屬加工行業(yè)與采掘業(yè)的情況類似，這兩個行業(yè)的前三季度凈利潤同比增速位列證監(jiān)會所有二級行業(yè)中的前兩位，同比分別增長694%和1367.5%。不過在第三季度，兩個行業(yè)的營業(yè)總收入和凈利潤增速均出現(xiàn)大幅下滑，其中兩者的營業(yè)總收入三季度環(huán)比均為下降。

　　不過，處于整個經濟框架中游的機械設備儀表行業(yè)卻在第三季度表現(xiàn)搶眼。其中，機械設備儀表行業(yè)營業(yè)總收入和凈利潤第三季度同比均翻番，而前三季度增速分別為44.5%和57.7%；同時，上述兩數據的第三季度環(huán)比分別為88.2%和86.6%，第三季度業(yè)績增速明顯加快。

　　游資炒作農產品

　　上下游企業(yè)“多收三五斗”

　　“蒜你狠”、“豆你玩”和“蘋什么”是近期游資頻繁炒作農產品而產生的民間“通脹符號”，但與這些見諸報端的新詞匯相比，農產品相關上下游企業(yè)卻并未品嘗到農產品漲價的甜蜜果實。

　　證監(jiān)會一級行業(yè)中，農林牧漁業(yè)經營平穩(wěn)，該行業(yè)前三季度營業(yè)總收入同比增長14%，凈利潤同比增長27%；第三季度，上述兩個指標分別同比增長11%和24%，均慢于前三季度數據，未出現(xiàn)明顯大幅增長；其中，農林牧漁業(yè)第三季度營業(yè)總收入環(huán)比還下滑3.8%。

　　但在其下游，證監(jiān)會二級行業(yè)食品飲料企業(yè)中，已能感受到農產品原材料漲價帶來的壓力。今年前三季度該行業(yè)凈利潤的同比增速快于營業(yè)總收入，但第三季度中，營業(yè)總收入同比增速反超凈利潤增速，同時，營業(yè)總收入第三季度環(huán)比增15.4%，而凈利潤環(huán)比僅增6.3%。

　　一個更為具體的例子是國投中魯，公司在其三季報中指出，由于今年氣候影響，蘋果減產，導致新榨季原料果價格飆升，生產成本大幅提高, 預計公司2010年全年業(yè)績虧損。

　　不難看出，受到農產品價格飛漲的影響，食品飲料行業(yè)凈利潤增速已跟不上營業(yè)收入的增長，但由于對農副產品價格的炒作主力是部分投機游資，上游農林牧漁行業(yè)上市公司在第三季度并未享受到產品漲價帶來的超額利潤。

　　分析人士認為，今年農林牧漁業(yè)和食品飲料行業(yè)三季報顯現(xiàn)出來的現(xiàn)象表明，大量游資對個別產品的集中投機行為有損于相關行業(yè)的健康發(fā)展，而中小投資者對于這類上市公司的投資也應關注其實際業(yè)績，而不是僅關注相關產品的價格。

　　編者按：這邊廂，“蒜你狠”、“豆你玩”和“蘋什么”這類時髦詞匯應運而生之下，農產品企業(yè)并未品嘗到農產品漲價的甜蜜果實；那邊廂，出于對全球流動性過剩的擔憂，資源品價格迅速上躥，可其中為代表的黑色金屬和有色金屬卻成為采掘業(yè)內僅有的三季度凈利環(huán)比下降的子行業(yè)。上市公司前9月?lián)平?.2萬億的背后，第三季度增幅回落，我們或許當在樂觀中保持謹慎。證券時報記者 建業(yè)