多重不利因素或?qū)⒔?jīng)濟(jì)推入滯脹泥潭

　　近期，推高通脹的新因素紛紛浮出水面。人民幣非理性升值、南方罕見大旱、油價電價提高、豬肉價格上漲、蔬菜等農(nóng)副產(chǎn)品價格大舉反彈。對此，資深財(cái)經(jīng)評論人余豐慧今日發(fā)表博文表示，以上因素疊加在一起，對通脹助推作用巨大。文章指出，面對通脹抬頭的現(xiàn)狀，央行頻繁使用貨幣政策工具收緊流動性，抑制物價，應(yīng)對通脹。但以政府定價商品漲價為主和干旱等自然災(zāi)害因素造成的物價疊加上漲，使得通脹不斷攀升走高，諸多合力如果持續(xù)作用，很可能將中國經(jīng)濟(jì)推入滯脹的泥潭。

　　貨幣政策過度使用

　　人民幣升值速度不減，熱錢大舉流入，對沖壓力居高不下，使得央行不得不被動發(fā)行基礎(chǔ)貨幣，增大助推通脹的貨幣因素。初步測算，今年以來已經(jīng)被動發(fā)行基礎(chǔ)貨幣1萬億以上。文章指出，基礎(chǔ)貨幣沒有商品保證將直接助長投機(jī)，推高物價。人民幣升值雖然快卻沒達(dá)到目的，外儲增加，繼續(xù)被動發(fā)行貨幣，給中國出口企業(yè)帶來了巨大困難。

　　物價疊加上漲助推通脹

　　文章認(rèn)為，油價、電價等政府定價商品價格上調(diào)將助推通脹。油價的屢次上調(diào)已對通脹加大起到很大作用。近期又以“漲價”來解決“電荒”，雖然沒有上調(diào)民用電價，但是上調(diào)工業(yè)、商業(yè)、農(nóng)業(yè)電價對物價的助推作用也不可小視。

　　南方大面積持續(xù)干旱對糧食價格的影響在期貨市場已經(jīng)反映出來，糧價因干旱過大波動可能性在增大。其影響將很快傳遞到物價上，并造成調(diào)控通脹壓力持續(xù)加大的局面。