對于中國企業(yè)來說，在這種大環(huán)境背景下，2015年有對外經(jīng)濟(jì)交往關(guān)系的企業(yè)應(yīng)當(dāng)多持有美元資產(chǎn)和收入，而回避美元債務(wù)，或者是對美元債務(wù)通過套期保值等方式對沖。

　　2014年歲末來臨，盤點全年的國際金融貨幣市場，主要表現(xiàn)之一就是美元的一馬當(dāng)先，而日元和歐元等多數(shù)非美貨幣則一瀉千里。此外就是新興市場貨幣的普遍下跌，其中又以盧布為最。而人民幣匯率全年則呈現(xiàn)圍繞中間價溫和波動的態(tài)勢，單向升值趨勢已經(jīng)逐漸被雙向波動趨勢代替，去年全年人民幣對美元貶值約3%，算是溫和貶值。

　　相比其他國家貨幣均發(fā)生不同程度貶值的狀況，美元指數(shù)在2014年下半年卻一直氣勢如虹，根本原因是美國聯(lián)儲逐漸撤除量化寬松（QE）政策，還有歐元區(qū)不斷加碼的各種貨幣寬松政策、日本再次加碼量化和質(zhì)化寬松（QQE），以及全球由于原油、黃金等大宗商品價格下跌導(dǎo)致的商品貨幣下跌。2015年，美元沒有了撤除QE政策這個因素的支持，但是，歐元區(qū)和日本會繼續(xù)推進(jìn)各種寬松的貨幣政策，將會繼續(xù)明顯施壓于歐元和日元，而國際原油價格現(xiàn)在看來還不知道底部在哪里，商品貨幣將繼續(xù)弱勢。另一方面，目前美國經(jīng)濟(jì)在全球表現(xiàn)亮麗，而對加息政策影響最大的勞動就業(yè)方面，每周初次申請失業(yè)金人數(shù)、每月凈增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)等數(shù)據(jù)，都達(dá)到了多年來的最佳水平，而失業(yè)率已經(jīng)穩(wěn)居于6%以下。所以，美聯(lián)儲加息的時間，已經(jīng)非常接近了。美元將受到這個重大利好的因素的支撐而在2015年獨占鰲頭。考慮到美聯(lián)儲極其可能在2015年開啟加息的大門，受這些長期利好因素刺激，2015年美元應(yīng)該仍有大概率保持強勢趨勢。

　　對于中國企業(yè)來說，在這種大環(huán)境背景下，2015年有對外經(jīng)濟(jì)交往關(guān)系的企業(yè)應(yīng)當(dāng)多持有美元資產(chǎn)和收入，而回避美元債務(wù)，或者是對美元債務(wù)通過套期保值等方式對沖。相反，企業(yè)要回避歐元和日元、盧布等非美貨幣的資產(chǎn)，有這些幣種的收入也要進(jìn)行對沖，但是最好持有這些非美貨幣的負(fù)債。

　　從2014年的情況來看，主導(dǎo)過去人民幣長期升值的基本因素還沒有消失，主要是中國的外貿(mào)仍然是巨額順差，尤其是中國對美出口順差巨大，中國的外匯儲備高達(dá)近4萬億美元等等，這些因素的存在，決定人民幣在2015年不可能出現(xiàn)大幅貶值趨勢，即所謂人民幣貶值的“拐點”并未出現(xiàn)。但是，人民幣過去單向升值的趨勢確實已經(jīng)到了強弩之末，因為中國的外匯儲備已經(jīng)有階段性徘徊的態(tài)勢，外貿(mào)順差占GDP的比例已經(jīng)不如前幾年。再考慮到中國的經(jīng)濟(jì)增速已經(jīng)從過去的超高速過渡到中高速，自然會體現(xiàn)到人民幣匯率上。因此，人民幣匯率在2015年仍然會是在目前的中間價的水平上，維持溫和的、弱勢的震蕩趨勢。

　　因此，可以初步斷定，在2015年，全球主要貨幣中，美元最強，而人民幣次強且距離美元不遠(yuǎn)，其他主要非美貨幣將明顯比美元和人民幣疲軟。企業(yè)可以多持有美元和人民幣的資產(chǎn)與收入，而回避其這方面的債務(wù)；多持有非美貨幣的債務(wù)，而回避其資產(chǎn)。如果有較多美元債務(wù)或者是非美貨幣資產(chǎn)的，要通過套期保值等手段來回避匯率風(fēng)險。