中國援救歐洲當謹慎

　　據(jù)英國《金融時報》11月1日發(fā)表題為《中國援救歐洲當謹慎》的專欄文章，主要內容如下：

　　缺錢、缺主意、缺領導力的歐元區(qū)民主國家，正爭相向坐擁3.2萬億美元外匯儲備的中國求援。其它新興國家也握有巨額外匯儲備，同樣是歐元區(qū)拉攏的潛在金主，但中國是歐元區(qū)的第一選擇。拯救歐元區(qū)關乎中國的切身利益，因為前者是中國最大的貿易伙伴。不過，歐元區(qū)領導層越來越低的信譽意味著，這一方在談判中處于絕對的下風。

　　預計中國官員將就火力已得到加強的紓困基金——歐洲金融穩(wěn)定安排(EFSF)——提出尖銳的問題。盡管EFSF的規(guī)模已從4400億歐元擴大至1萬億歐元，但至少在最后敲定有關如何實現(xiàn)這一擴容的細節(jié)之前，人們還無法把這個數(shù)字當真。中國已經(jīng)投資于EFSF發(fā)行的旨在紓困愛爾蘭和葡萄牙的債券。進一步投資可能要承受更大的風險，因為這次用來打消債權人疑慮的抵押品更少，所投債券最終得到清償?shù)目赡苄砸哺�小�?/p>

　　更重要的是，中國的信用評級在升高，而歐元區(qū)整體的信用評級卻在降低。標準普爾(Standard &Poor’s)將中國的評級定為AA-（高于意大利），惠譽則將中國的評級定為A+。歐元區(qū)評級為AAA的成員國為有6個，這6個國家為EFSF提供了近三分之二的資金，但它們所背負的、為信用評級更低的成員國提供擔保的責任卻愈發(fā)沉重。EFSF本身的評級也是AAA，但其設立的特殊目的載體(SPV)的評級可能達不到AAA。對于從國庫中掏錢來投資高度結構化的工具，中國有理由表現(xiàn)出謹慎，并且可能會提出一些條件。

　　此外，還有一個更大的問題。歐元區(qū)的中國方略是建立在希臘問題已得到遏制的感覺之上的。但中國官員即便從自己長期以來對歷史的認識出發(fā)，也會對這一點表示懷疑。（文章僅代表作者個人觀點）

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